黃梅 每日經濟新聞

　　阿里巴巴B2B上市公司日前發給機構投資者的招股書中數據顯示，2006年的總收入為13.6億元，凈利潤為2.199億元。值得注意的是，依此計算得出的阿里巴巴2006年的凈利潤率只有16.17%。

　　此外，2007年上半年的總營收為9.577億元(或1.258億美元)，其中國際業務收入為6.95億元(或9135.6萬美元)，中國市場收入為2.6億元(或3428.3萬美元)。2007年上半年的凈利潤為2.95億元(或3878.2萬美元)。依此計算，其2007年上半年的凈利潤率已上升到30.8%。

　　阿里巴巴的這一營收業績，遠遠低于此前市場預期，2007年年初，業界風傳阿里巴巴即將上市消息時，市場分析人士紛紛稱阿里巴巴的年營收有50-60億元，多種渠道發布的信息都稱阿里巴巴的年營收應該超過26億元，因此，市場對其上市后的表現非常期待，B2B行業元老郭凡生更是不止一次地在公開場合表示“非常想看看阿里巴巴的報表”。

　　昨日《每日經濟新聞》獲悉，素有“中國網絡第一股”之稱的網盛科技 (002095)，早在2003年就實現IPO的慧聰國際(8292.HK)等，這些梟雄向來誰也不服誰，一直各顯其能、明爭暗斗。阿里巴巴的IPO最終將中國B2B市場原先群雄暗暗爭霸的格局推向明朗化——爭霸的焦點集中在商業模式上。

　　“網上交易、網下配送”——阿里巴巴的商業模式是其在資本市場所向披靡的重要法寶。從一開始，阿里巴巴掌門人馬云為其設定的，便是一條綜合行業網站的路線，其商業模式相當明確。由于品牌強勢，阿里巴巴B2B目前擁有超過2400萬的注冊用戶，成為中國最大的B2B電子商務公司。

　　在綜合性網站這一點上，慧聰國際與阿里巴巴的模式似乎異曲同工。資深互聯網分析師洪波認為，慧聰一直都在調整自己的經營策略，這是企業發展的一大軟肋；且慧聰上市偏早，當年僅集資到1.25億港元，資本上跟阿里巴巴的103億港元相比，根本不是一個量級的。慧聰國際昨日收盤1.46港元，漲4.3%。

　　網盛科技走的是 “以生意寶為中心，小門戶+聯盟”的發展路線，強調的是行業細分、專業性。網盛科技創始人孫德良承認，這跟阿里巴巴、慧聰模式的側重點不同，而自己的盈利模式有待突破。7月中旬以來，網盛科技的股價持續震蕩下滑。昨日網盛科技上觸漲停板，收于72.71元，這是一個多月中網盛科技的最高價。

　　可以預見，隨著阿里巴巴的上市，與慧聰國際、網盛科技等在資本市場上展開正面較量，國內B2B網站領域將迎來更激烈的整合震蕩。